债券日报：转债市场日度跟踪

2026-07-21 · lwsmz.com

市场概况：今日转债小幅上涨，估值抬升 指数表现：中证转债指数环比上涨0.58%、上证综指环比下降0.27%、深证成指环比下降1.51%、创业板指环比下降2.15%、上证50 指数环比下降0.94%、中证1000 指数环比下降0.76%。 市场风格：大盘价值相对占优。大盘成长环比下降2.13%、大盘价值环比上涨0.95%、中盘成长环比下降1.25%、中盘价值环

市场概况：今日转债小幅上涨，估值抬升 指数表现：中证转债指数环比上涨0.58%、上证综指环比下降0.27%、深证成指环比下降1.51%、创业板指环比下降2.15%、上证50 指数环比下降0.94%、中证1000 指数环比下降0.76%。 市场风格：大盘价值相对占优。大盘成长环比下降2.13%、大盘价值环比上涨0.95%、中盘成长环比下降1.25%、中盘价值环比下降0.03%、小盘成长环比下降1.20%、小盘价值环比上涨0.86%。 资金表现：转债市场成交情绪减弱。可转债市场成交额为829.26 亿元，环比减少1.45%；万得全A 总成交额为28967.24 亿元，环比减少13.29%；沪深两市主力净流出113.01 亿元。 转债价格：转债中枢提升，高价券占比提升。转债整体收盘价加权平均值为137.26 元，环比昨日上升0.42%。其中偏股型转债的收盘价为238.92 元，环比上升1.84%；偏债型转债的收盘价为118.16 元，环比上升0.63%；平衡型转债的收盘价为129.48 元，环比上升0.90%。从转债收盘价分布情况看，130 元以上高价券个数占比64.17%，较昨日环比上升3.74pct；占比变化最大的区间为110-120（包含120），占比9.66%，较昨日下降2.18pct；收盘价在100 元以下的个券有5 只。价格中位数为134.35 元，环比昨日上升0.82%。 转债估值：估值抬升。百元平价拟合转股溢价率为37.80%，环比昨日上升1.71pct；整体加权平价为99.30 元，环比昨日上升0.21%。偏股型转债溢价率为18.88%，环比上升0.94pct；偏债型转债溢价率为89.68%，环比上升0.05pct；平衡型转债溢价率为27.73%，环比上升0.27pct。 行业表现：今日正股行业指数上涨占比过半，共计20 个行业上涨。A 股市场中，涨幅前三位行业为煤炭（+5.53%）、传媒（+3.32%）、美容护理（+2.66%）；跌幅前三位行业为电子（-4.17%）、通信（-3.28%）、建筑材料（-2.82%）。 转债市场共计25 个行业上涨，涨幅前三位行业为计算机（+4.70%）、煤炭（+3.75%）、传媒（+2.89%）；跌幅前三位行业为机械设备（-2.42%）、国防军工（-2.10%）、电力设备（-0.56%）。 (1) 收盘价：大周期环比+0.93%、制造环比-0.49%、科技环比+1.01%、大消费环比+1.40%、大金融环比+0.28%。 (2) 转股溢价率：大周期环比-0.88pct、制造环比+0.17pct、科技环比-1.1pct、大消费环比-0.84pct、大金融环比-1.8pct。 (3) 转换价值：大周期环比+0.96%、制造环比-0.77%、科技环比+1.04%、大消费环比+2.12%、大金融环比+0.79%。 (4) 纯债溢价率：大周期环比+1.3pct、制造环比-1.0pct、科技环比+1.2pct、大消费环比+1.7pct、大金融环比+0.29pct。 风险提示： 正股波动较大、转债估值压缩、经济复苏不及预期、外围市场波动等。